从1996年起，我国钢铁行业产能产量就一直位居世界第一。国家统计局数据显示，2020年中国粗钢产量10.53亿吨，约占世界总产量57%。而且在需求的带动下国内钢铁产量仍在增长，2020年粗钢产量同比增幅为5.69%，2021年1-5月的产量较2019年同期增幅为16.85%。

目前全球粗钢生产中电弧炉冶炼法产量占比约为28%，中国的电炉钢比例也远低于世界平均水平。过度依赖高炉—转炉工艺为中国钢铁行业碳减排任务带来巨大挑战。尽管产业政策鼓励采用电炉法炼钢，但是国内废钢原料的供应量有限，从2017年开始废钢进口也受到管制，电炉法生产在原材料供应上遇到很大瓶颈。以当前条件想要提高电炉工艺的占比十分困难。

在碳达峰、碳中和的背景下，“十四五”时期，钢铁行业深化供给侧结构性改革进入新阶段，节能降碳将成为新的重要工作内容。各有关部门正在抓紧研究钢铁行业碳达峰行动计划，在统筹考虑碳达峰工作与产业发展的基础上，制定碳达峰碳中和路径与具体实施方案。

01-减碳改造的资本支出规模庞大

目前已有部分相对成熟的技术可以大规模应用，比如电炉炼钢、球团改造、能效提升、高炉富氢等。应用这些技术可能并不足以完全实现碳中和，但在碳减排的前期阶段，预计会成为未来十年钢铁行业首先普遍实践的技术路径。

02-行业集中度会显著提升

在影响钢铁企业竞争实力的要素当中，低碳领域的技术实力可能是最重要的。行业龙头企业无论在低碳环保达标和经营成本上可能都更有优势，未来在钢铁行业中会占据更高的市场份额。

03-钢铁行业将与其他行业深度融合

在钢铁行业与其他行业融合发展的情况下，钢铁产业链将更加复杂，但更复杂的产业链也可以带来益处，例如企业生产成本的波动性会变小，企业销售的产品将不再局限于钢材，销售收入更加多元化，这些都有利于降低企业经营业绩的波动性。需要重点关注未来可能出现的这种融合发展新业态下钢铁行业的风险特征。